人民币大幅升值!这对我们普通人有什么好处?

起来。起来。起来。最近,人民币汇率变得如此强劲,以至于年初在满仓兑换外汇的投资者可能会在厕所里大喊大叫。

在新的汇率机制下,外汇市场就像海上的天气。如果你改变你的脸,你就会改变你的脸。这一次,押注人民币汇率波动、买卖外汇的人可能会吸取一些教训。

作为普通人,接下来最关心的问题是人民币汇率是否会在未来继续上升。投资和财务管理如何实现回报最大化?本文将逐一进行分析。

为什么人民币汇率会上升?为了理解人民币升值的原因,首先我们需要对当前人民币汇率的形成机制有一个简单的了解。

今年5月26日,央行在人民币中央平价机制“收盘汇率+一篮子货币汇率变动”中引入了“反周期因素”。

什么是“反周期因素”,通俗地说,就是央行增加了可由央行控制的因素,以实现人民币在贬值时跟随美元同时被动升值。

在引入反周期因素之前的两轮美元贬值中,人民币对美元汇率保持相对稳定,而人民币汇率指数(CFETS)则一路走低(见下图)。

5月26日之后,美元今年继续其贬值周期。9月4日,美元指数继续从97.48降至92.63,贬值率为5%。这一时期,人民币兑美元汇率从6.87升至6.54,升值幅度为4.37%,与美元贬值幅度基本持平。

因此,本轮人民币升值主要是由于反周期因素在人民币汇率中间价形成中发挥了关键作用。

人民币汇率会继续上升吗?由于人民币汇率走势主要取决于美元加上反周期因素后的走势,美元汇率未来将如何走势?从短期来看,美联储的货币政策确实会影响对美元汇率的预期,但从长期来看,这并不重要。

例如,在1986年至1988年、1993年至1994年和2006年的加息周期中,美元指数呈现持续下跌的趋势(见下图)。

同样,美联储仍在加息周期中,但美元指数自今年以来持续下跌。

那么,影响美元指数走势的关键变量是什么?答案可能是美国经济的基本面。从下图可以看出,过去几十年来,美国国内生产总值在全球的份额几乎与美元指数的走势重叠。

然而,不可否认的趋势是,美国国内生产总值的全球份额将在不同阶段上升,但上升的力度将越来越弱。同样,美元指数的周期性高点将越来越低。

在这里,有必要分析美国经济基本面如何与其他国家的前景相比较。

从地区角度来看,当前欧元区经济已经走出衰退和通缩的泥沼,增长稳步回升。日本经济在第二季度实现了2%的同比增长率,这是近三年来的新高。

在金砖国家中,中国和印度充满了经济弹性,可以预期会稳步增长。巴西和俄罗斯也将走出衰退,回到增长道路上来。

相反,尽管美国经济仍在复苏的道路上,特朗普政府步履蹒跚的国内改革和经济孤立主义将加剧美国经济增长的不确定性。一些经济数据还表明,美国经济基本面可能不如预期的那样强劲。

从这个角度来看,在过去几年里,美国经济的格局预计将会改变,超过其他发达经济体,美国国内生产总值的全球份额很可能会重新进入下行通道。因此,美元指数的下降趋势可能已经确立。

以上是中长期分析。短期而言,美元指数不排除因美国国内政治经济形势变化和全球地缘政治影响而再次走强的可能性。

假设美元中长期走弱趋势已经确立,央行继续保持当前人民币汇率形成机制,在此背景下,人民币兑美元汇率将继续升值。

与此同时,鉴于前一时期人民币对非美元货币的过度贬值,人民币汇率指数也将保持稳定,并有所起伏。

财务管理如何最大化收入?对于普通人来说,如何应对人民币汇率的升值,以下四个策略仅供参考:第一,在人民币价值稳定上升的情况下,外汇不再可取。

简单计算显示,今年年初,如果普通居民以6.95的汇率兑换5万美元的个人购汇金额,他们将会以6.5的汇率兑换5万美元,并多花25,500元人民币。

第二,海外旅行、消费和购物会更便宜。

毫无疑问,人民币对某种货币的升值将使中国居民在国内旅行、消费和购物更具成本效益。

例如,2016年,在英国退出欧盟阶段,英镑大幅贬值,中国居民到英国学习和旅游的费用大幅减少。

今年年初以来,人民币对美元的升值幅度相对较大,在美国学习和旅游的人民币持有成本也将较低。

第三,适当提高黄金在资产配置中的比重。

美元指数和黄金价格的反向趋势已被市场反复验证。在2011年美元贬值周期中,金价升至1890美元/盎司。相反,在2014年下半年以来的美元升值周期中,金价跌至近1070美元/盎司。

今年年初以来,美元指数已经进入下行通道,金价也上涨了20%。

第四,人民币资产价值仍然相对较高空。

目前,以10年期国债收益率衡量,人民币资产的无风险收益率仍比美元资产高1.5个百分点。

与此同时,在经济基本面完全恢复的支持下,中国股市最近走出了持续数年的低迷。梅梅50和白马股票的股价屡创新高,a股市场有望在后期继续其结构性牛市。

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