a股崩盘的另一个后遗症是,市场上最大的分级基金将被削减。

a股市场近期大幅下跌。中小板股已经成为市场的深度收费,引发了多重问题。投资者遭受了巨大损失,上市公司质押的股票面临空头头寸的风险。例如,千山药业有限公司的实际控制人之一彭迅德,因股票质押违约,于8月2日和3日分别被迫清算90万股和43.77万股。星源环境控股股东星源控股于8月3日被迫再次清算,并被CICC出售22.5万股 然而,另一场危机也在悄悄展开——分级基金的垮台 现在,自6月份以来,泰信400B、新能源乙、TMT中国证券乙以及皮带和1 B区已经触发了折扣。在此之前,煤炭乙和华宝中国证券1000B也经历了折扣。继8月6日大幅下跌后,a股市场最大的分级基金富国创业板(Rich Country Growth Enterprise Market B)正式触发折价——截至8月6日,富国创业板b股参考净值为0.236元,达到基金合同约定的不规则股权转换条件(净值为0.25元)。 值得注意的是,创业板目前是a股市场上规模最大、最活跃的分级基金。 分级基金作为一种具有杠杆作用的投资基金,在a股市场投资相关股票形成组合,但本质上它更像是投资者投资的情感表现产品。在反弹过程中,由于杠杆杠杆杠杆作用,很容易成为反弹深度电荷(Depth Charge),这被称为锋利的反弹武器。然而,在下跌期间,由于杠杆作用,也很容易扩大下跌范围。 分级基金的衰落是熊市悲剧性衰落的象征,也是熊市的代表。 分级基金(Grading fund)是将产品分为两类股份AB的母公司基金,甲类是相对固定的收益类型,乙类是具有杠杆作用的高风险股票投资。所谓分级基金向下贴现(down discount of grading fund),一般是指当分级基金b股净值低于0.25元时,开始向下转换门槛,以保护分级基金a股的本金和约定收益。 转换完成后,分级基金的b股将恢复到杠杆的两倍,从而开始新的周期。 然而,一旦折扣被触发,分类基金的规模将会缩小。对于分类基金乙来说,这通常是一个持续的下降。持有创业板等分类基金b股的投资者将遭受重大损失。随着规模和可能赎回等风险的减少,分类基金乙很可能出售其股票,对相关股票造成压力。因此,创业板b股的折价将是对创业板指数的又一次打击。

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